受产品提价预期的驱动，乳业股王者归来。机构认为，乳业进入新一轮原奶上涨新周期，具有刚需特征的白奶消费需求旺盛，长保质期低温奶成为重要增量;国内乳制品生产对生鲜乳更强的依赖，加上奶价波动、国内原奶成本持续提升，推动乳制品龙头企业加速抢占上游资源。

　　乳业板块掀涨停潮

　　1月5日，乳业股迎来一波行情，受产品提价预期的驱动，当天多只乳业股涨停，行业分析人士表示，2020年以来乳企原奶成本上涨约10%，因此乳企确有涨价的意愿。

　　当天乳企集体大涨，伊利股份和蒙牛乳业两大巨头涨幅均超过7%，而光明乳业、三元股份、天润乳业、新乳业等涨停。

　　而乳企的这一波涨幅也被认为与海通证券、国盛证券等机构透露的提价信息有关。国盛证券研报显示，根据近期渠道调研反馈，伊利在2020年12月29日对旗下基础白奶产品进行提价，提价幅度在3%到5%之间。同时，研报指蒙牛乳业也在去年12月对部分白奶产品提价4%到5%。

　　1月5日下午，针对海通证券调研称伊利、蒙牛基础白奶产品元旦后涨价3-5%的消息，伊利投资者关系部门回复称，以利乐包为代表的“小白奶”产品价格将会有小幅调整，主要是受到国内生鲜乳价格上涨影响。而蒙牛集团相关负责人则表示，该情况还在向有关部门核实。

　　乳业迈入新一轮上涨周期

　　安信证券表示，乳业进入新一轮原奶上涨新周期，此次疫情下，具有刚需特征的白奶消费需求旺盛，长保质期低温奶成为重要增量;国内乳制品生产对生鲜乳更强的依赖，加上奶价波动、国内原奶成本持续提升，推动乳制品龙头企业加速上游资源占有。例如2020年以来，伊利通过子公司要约收购中地乳业，通过优然牧业收购恒天然在应县和玉田的牧场群。

　　国盛证券表示，根据历史复盘，奶价温和上涨阶段，行业龙头有望携手减促提价，价格战有望趋缓，龙头盈利能力有望持续释放，业绩弹性凸显。乳业龙头有望迎来估值和业绩双升。

　　天风证券分析师刘畅表示，乳制品行业整体竞争格局呈现进一步优化趋势，预计未来整个乳制品行业中“小而美”与“大而全”将同台共舞。重点推荐：新乳业、燕塘乳业、光明乳业，建议继续关注伊利股份、蒙牛乳业。

　　2021年乳业迎来全面性的高景气

　　2018年开始，由于行业寡头战略决策的影响，乳制品行业销售费用加大，费用投入和促销力度提升，导致行业利润率水平下降。去年受疫情影响，上半年线下费用投入较多，乳企利润压力较大。