最新的美联储议息结果将于美东时间2月1日（周三）公布，市场普遍预期美联储将加息25个基点。投资者将广泛关注美联储对未来利率决策的指引。

　　近期，市场对于美联储“转向”情绪日益高涨，美股三大指数不断上涨。不过，在下周举行的议息会上，美联储鲍威尔可能会给“毫不动摇”的市场“泼冷水”。

　　过去一周，道指上涨1.8%，标普指数上涨2.5%，纳指涨幅更是达到了4.3%。

　　本轮美股反弹的动力是什么？

　　持续下降的通胀指标。根据美国劳工部1月12日公布的数据，去年12月美国通胀同比增长6.5%，连续第六个月下滑，同时也创下2021年10月以来的最低水平。因此，市场普遍认为美联储将放缓加息节奏至25个基点，在不久的将来甚至有望停止加息。

　　虽然美国通胀在持续下行，但不管是PCE等数据都还远远高出美联储设定的2%的目标。同时，依然强劲的劳动力市场也给了联储官员“毫不动摇”加息的信心。此外，每当股市出现反弹时，往往都“有话要说”的鲍威尔也值得投资者提防。

　　花旗集团经济学家Andrew Hollenhorst认为，美联储将“更久地”维持较高的利率水平：

　　“鲍威尔可能会强调利率将在一段时间内保持高位……尽管通胀数据有所下行。”

　　富国证券Chris Harvey亦警告称，“鲍威尔将在更长时间内继续关注紧缩，这不是市场想听到的。”Chris Harvey表示：

　　“在美联储日到来之际，风险收益比似乎并不大。”

　　Macro Risk Advisors首席John Kolovos表示，若美联储听起来更“温和鹰派”，标普500也可能会缓慢回升。不过，如果没有更确凿的证据表明经济正在走向软着陆，则该指数不太可能出现更大幅度的反弹。