2024年8月28日，越秀地产2024年中期业绩报告。数据显示，越秀地产上半年实现353亿元营业收入，同比上升10.1%。越秀地产中期每股派息人民币0.173元，约占净利润的40%，派息比率保持稳定。在全国房地产行业整体面临挑战的特殊阶段，越秀地产稳健的表现仍获得多家知名券商机构的认可，中信建投、交银国际、申万宏源、华泰证券、西部证券、国盛证券、开源证券等多家知名券商均维持鈥溌蛉脞�潱�中金公司、国信证券则分别维持鈥溑苡�行业鈥澮约扳�溣庞诖笫锈�澋摹�

　　经营业绩高质稳定，持续发展潜力获认可

　　2024年上半年，越秀地产实现合约销售金额554亿元，营收353亿元，整体业绩保持平稳，虽然销售金额在高基数下有所下滑，但降幅低于TOP30整体水平。中金公司和华泰证券对此表示，越秀地产上半年多为续销项目，新推盘节奏后置，预计下半年新推盘力度将加大。同时，根据克而瑞研究院的统计显示，越秀地产2024年上半年全口径合同销售额行业排名第9位，较2023年底提升了3位，中信建投、民生证券、西部证券、中金公司、华泰证券、开源证券等机构都对此均有积极评价，这其中中信建投、开源证券和华泰证券更将此作为投资理由。

　　2024年开半年，越秀地产在大本营广州录得230.5亿元的合同销售额，依然保持广州市场份额第一位，其在大湾区销售和广州销售的金额分别占总销售的47.1%和41.6%，持续巩固自身在广州大本营的龙头地位。越秀地产在深耕其优势区域的同时，也积极优化投资结构，加大对上海、北京等一线及高能级二线城市的投资力度。数据显示，目前越秀地产在一二线城市的土地储备占比已高达94%，此投资获得中金公司、民生证券、华泰证券等机构的一致肯定，预示着其在未来房地产市场中的可持续发展潜力。

　　三道红线全绿档，财务稳健顺畅

　　2024年以来，全国房地产市场延续调整态势，整体仍处于筑底企稳的阶段，此时拥有一个稳健安全的财务状况是公司穿越调整周期的关键所在。截至2024年6月30日，越秀地产的现金及现金等价物、定期存款，监控户存款、定期存款及其他受限存款总额约为人民币481.4亿元。剔除预收款的资产负债率、净借贷比率和现金短债比率分别为68.3%、58.6%和1.53倍，鈥溔�道红线鈥澲副晡�持鈥溌痰碘�澊锉辍Ｏ纸鸪渑妗⒘鞫�性稳健，精益化管理促进控费增效，越秀地产财务稳健的表现获得了中金公司、交银国际、西部证券、民生证券、申万宏源等十几家机构的认可，交银国际更将此作为给予越秀地产维持鈥溌蛉脞�潱�维持目标股价的重要依据。民生银行更评价其财务健康稳健，保持了惠誉投资级信用。

　　作为广州市属国企下属业务板块，拥有通畅的渠道也是越秀地产稳定发展的重要砝码之一。公开资料显示，7月12日，越秀地产成功发行2024年第一期公司债，鈥�3+2鈥澞昶谄分址⑿泄婺Ｎ�5亿元，票面利率为2.25%；10年期品种发行规模为10亿元，票面利率为2.75%。2024上半年越秀地产加权平均借贷年利率同比下降41个基点至3.57%，期末平均借贷成本进一步下降至3.47%。华泰证券和交银证券认为，越秀地产未来平均成本有望进一步降低10-20个基点。国盛证券、交银国际、中金公司都将越秀地产的优势作为了重要的投资理由。

　　坚持以销定投原则，多元拓储强化优势

　　土储是地产企业可持续增长最重要的原料之一，如今土地市场呈现整体供需缩量的特点，因此聚焦高能级城市成为众多地产企业的。越秀地产董事长林昭远先生在业绩会上也指出：要坚持鈥溡韵�定投鈥澪冉《�精准的投资，保持越秀地产对于大城市的聚焦。今年上半年，越秀地产投资拓储谨慎但积极，通过特色的鈥�6+1鈥澏嘣�化增储平台，于北京、广州、上海、杭州、合肥、成都、中山7个城市新增12幅地块，拓储面积172万方，其中88%位于一线和二线城市。截至2024年6月30日，越秀地产总土储2503万平方米，其中94%位于一二线城市，按地域分大湾区占比41%，广州占比37%，华东、中西部、北方地区合计占比59%。交银国际认为，新土储占比较多以及其大湾区布将更容易在市场好转时抓住购买力。而中金公司、中信建投、开源证券、国信证券、华泰证券等多家机构均认为，越秀地产土储丰厚且优质。中金公司在上将此作为重要依据维持了越秀地产鈥溑苡�行业鈥澋摹�

　　新增的172万方土储中，通过TOD、城市更新等多元化方式的拓储稳步，占比达66%，同比增长3%。其中，收购琶洲南TOD二期19.1%的股权，总建筑面积约58万方，当期贡献41亿销售额；城市更新项目亦有，里仁洞项目实现首批供地。中信建投和华泰证券认为，多元化方式的拓储将更有利于提升公司的利润水平。国盛证券则认为多元拿地渠道及优异的区域布将销售的动能及韧性。

　　越秀地产董事长林昭远先生在业绩会上总结了公司未来在销售、投资、运营、财务等方面的发展，并表示鈥湽�司今年将紧紧围绕‘攻坚克难稳业绩，精益管理提能力’的工作主题，力争全年达成年度的各项经营目标。鈥澲诙嗷�构对越秀地产维持，作出积极评价，也展现了资本市场对越秀地产后续发展的信心。