随着畜牧养殖行业的逐步回暖，动保（动物保健）板块作为现代农业和畜牧业的重要支撑，正迎来前所未有的发展机遇。多家金融机构的研究报告纷纷指出，动保行业正步入高确定性和高弹性的增长通道，成为行业高管关注的焦点。

　　中金研究观点显示，猪价拐点确认带来第一段投资机会，且胜率和弹性高于第二段。1）从上涨时点看，2018年以来动保行情拐点与养殖趋于同步，高点则往往滞后约半年，对应两段上涨行情分别为，猪价拐点确认后动保行情跟随上涨、猪价进入下行周期后动保逆势上涨；2）从上涨确定性与弹性来看，第一段上涨确定性更高、弹性更大，更具投资价值；第二段上涨则取决于猪价预期支撑，且弹性较弱。中金研究重视猪价拐点确认后带来的动保上涨机会。

　　中金公司研报显示，行业层面看：猪价具备上行基础、拐点有望出现；动保行情有望跟随上涨，重视本轮周期猪价上涨时带来的第一段动保行情投资机会。兼具周期反转下业绩弹性、及个股成长性机会的动保龙头企业。投资方面，1）从周期维度看，猪用业务、尤其是非强免及猪用化药占比高的企业业绩弹性更大，周期迎来反转后收入及盈利有望率先修复；2）从成长性维度看，非瘟概念有望持续带来股价催化，若顺利商业化落地则有望释放增量空间，获取生产资质的企业有望受益；中长期看，宠物医疗国产替代进程或已开启，领先布宠物领域的企业有望充分打开成长空间。

　　方正证券研究观点认为，1、养猪后周期催化。猪价逐渐开启新一轮的上涨趋势，高度或超预期，将带动殖产业链上下游改善，接下来动保行业将呈现β向上。2、动保公司受养殖行情拖累，2023年四季度和2024年一季度业绩均相对低迷，但预期该板块公司业绩有望在下半年随养殖行情回暖实现大幅改善。3、非瘟扩容板块市场，是强催化。目前非瘟正处于应急评价中， 若后续顺利推出，将极大程度上实现市场扩容，相关公司或将明显受益，具有高弹性。

　　开源证券研究则表示，猪周期拐点渐近，乘势布正当时。猪周期反转逻辑持续强化，（1）2024年3月我国能繁存栏降至3992万头，自2022年12月高点已去化9.1%（上轮去化8.5%），本轮去化足以支撑大级别周期反转；（2）2023年9-11月北方非瘟影响传导，2024年猪价淡季不淡，压栏二育滚动入场趋势强化，叠加2024年厄尔尼诺次年南方雨季非瘟或重于常年，猪周期反转逻辑逐月强化；（3）行业资金压力仍大叠加生产节奏影响，当前能繁不具备大幅增产基础支撑周期持续性。

　　结合中金公司、方正证券以及开源证券研究观点可知，随着畜牧养殖行业的逐步回暖和动保板块持续增长趋势的显现，动保行业正成为行业高管关注的热点。未来，行业高管应积极布，加快细分赛道商业化进程和细分市场的国产替代深化，动保行业有望迎来更加广阔的发展前景。